투자의 배신

투자의 배신

 

허위를 바로 잡기 위해서 

규모를 키워라

반직관적이 돼라: 상식을 이정표로 삼지말고 반 직관적으로 사고하려고 노력하라 

과거를 확인하라

세계적 차원에서 생각해라

데이타를 직접 확인해라

몇가지 간단한 연관성을 따져봐라 

모두가 사실이라고 믿는 것을 의심하라 

네가지 가능성을 통해 결과를 확인해라 

시장에 팽배한 미신이 당신의 발등을 찍는다. 

월가의 지혜가 당신의 돈을 노린다. 

투자상식이 당신의 계좌를 망친다. 

역사적 교훈은 당신을 손실로 이끈다. 

미국증시만으로 충분하지 않다. 

 

시장의 미신

1. 채권은 주식보다 안정적인 수익을 보장한다. 변동성보다 투자기간이 중요하다. 국채투자 수익률 하락기에는 보호받지 못하게 된다. 채권금리와 가격은 반대로 움직이기 때문에 금리가 오르면 장기 채권의 가격과 가치는 금리가 오른만큼에 비례해 떨어지게 된다.  

 

2. 투자하고 잠이 잘 와야 좋은 투자다. 극심한 가격 변동에 직면하면 사람들은 미친다. 장기적으로 볼 줄아는 시야를 가지면 더 나은 투자 수익을 올릴 확률이 올라가기 때문이다. 투자는 과학 분야처럼 확률 게임이다. 미국주식 20년 평균 수익률은 909%, 국채는 247%/  10년물 국채수익률이 주식 수익률보다 높았던 기간의 평균 수익률 미국주식 239% 미국국채 262%, 국채수익률이 주식주익률을 앞선때는 2007년 2009년에 끝났다는 사실을 알수 있다. 주식의 변동성은 커다란 열매를 얻기 위한 하나의 방법인 것이다.  

 

3. 은퇴자는 보수적으로 투자해야 한다. 은퇴와 동시에 실질적인 투자활동은 끝난다고 생각하는것이 보통이다. 이런 생각이 노후의 삶의 질을 심각하게 떨어뜨릴 위험을 초래할 수 있다고 생각한다. 우리는 이제 훨씬 오래 살게된다. 가난한 노후만큼 비참한 것은 없다. 나의 배우자는 나보다 20년 더 살게되므로 거기에 대한 준비를 해야 한다. 65세가 아니라 평생 투자해야 하는 것이다. 

 

4. 자산배분은 나이에 따라 다르게 해야 한다. 자산배분을 이야기 할때 벤치마크에 대한 이야기가 중요하다. 투자기간, 기대수익률, 현금흐름수요 기대수익률은 자산을 운용하고 얻고자 하는 수익률을 말한다. 

 

5. 투자 시 시장수익율 정도는 보장되어야 한다. 시장수익률 정도를 보장할려면 장기적인 채권에 묻어두어야 하지만 때로는 채권도 손실이 날 수 있기 때문에 하지만 역사적으로 보면 오히려 주식이 떨어진 적이 없는 것디ㅏ. 

 

6. 자산 보존과 증식을 동시에 이룰 수 있다. 보존과 증식은 한바구니에 절대로 담아 둘 수 없는 것이다. 

 

7. 당신의 직감은 언제나 맞다. 직관은 뇌으 장난이고 그렇게 당하지 않으려면 메모를 하거나 일지를 쓰거나 기억을 해야 한다. 손실의 아픔을 수익의 기쁨보다 2.5배 더 강하게 느낀다는 사실이 입증이 되었다. 가끔 아무것도 하지 않는 것이 가장 최선의 전략이 될 수도 있다. 사람들은 아무것도 하지 않는 것이 가장 쉽다고 이야기 하지만 실제로 그렇지는 않아 보인다. 

 

8. 폭락을 한 번 맞으면 투자는 끝장난다. 나는 주식시장을 위대한 능멸자라고 부른다. 위대한 능멸자는 최대한 오래, 쵀대한 많은 사람들을 겁주어 돈을 빼앗은 다음에 비로서 상승하거나 하락한다. 우선 단기적으로 급락이 나오면 거대한 미실현 손실이 생기고 사람들은 치욕과 공포와 절망에 시달린다. 위대한 능멸자는 사람들이 손실을 싫어한다는 걸 안다. 투자기간을 길게 설정하고 증시 상승에 준하는 만큼 자산을 불리겠다고 목표를 설정하면 두려움에서 빠져 나올 수 있다. 강세장일때 수익률을 뒤져보니 1932년에서~ 2002년까지 평균 43일~113일까지 강세장이 지속했던 기록이 있다. 하락폭이 클수록 더 크고 빠른 반등이 나오게 되는 것이다. 평균에 속지 마라! 

9. 추세가 전환되었는지 확인한 뒤 진입해야 한다. 투자심리가 가장 냉각돼었을 때가 위험이 가장적다. 시장이 스프링인것이다. 세계 눌릴수록 세계 튀어오른다는 것을 명심하라! W자나 L자 패턴은 존재 하지 않는다. 쌍바닥이나 L형 바닥은 존재하지 않았다는 것이다.  

10. 성장주는 언제나 옳고 최고 수익을 낸다.  특정규모나 스타일, 업종으로 일명 몰빵 투자를 하는 행위는 중대한 실수라고 생각한다. 2차전지의 몰빵투자는 잘못이다. 

11. 능란한 사기 꾼에겐 당할 수 밖에 없다. 돈과 전권을 자산관리사든 누구든 간에 맡기지 마라! 

 

월가의 지혜가 당신의 돈을 노린다. 

12. 빠른 손절이 큰 손실을 막는다.

손절이 수익을 단절시키는 행위가 될 수도 있다. 여러분은 고가에 매수해서 저가에 매도한 것이다. 악재가 등장해서 주가가 하락한 것일 수도 있다. 손절이 더 나은 증거라는 것은 어디에서도 찾아 볼 수 없다. 불안한 투자자들을 달래는 값비싼 심리요법이라고 생각 한다. 

 

13. 커버드 콜은 위험을 막는 좋은 전략이다. 

     Covered call은 주식을 매수하고 콜 옵션을 매도하는 전략을 말한다. 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 다소 비싼 가격에 팔아 위험을 안정적으로 회피하는 방식인 것이다. 주가가 하락해도 콜옵션을 동시에 팔면 보유한 주식 가격이 하락해도 콜옵션을 매도하면 반은 프리미엄만큼 손실이 보전되므로 콜 전략하는 투자자들이 많다. 콜옵션(call option)은 미래의 특정 시기에 특정 가격으로 살 수 있는 권리를 말합니다. 콜옵션은 거래당사자들이 미리 정한 가격(행사가격)으로 장래의 특정 시점 또는 그 이전에 일정자산(기초자산)을 살 수 있는 권리를 매매하는 계약입니다. 콜옵션은 옵션거래에서 특정한 기초자산을 만기일이나 만기일 이전에 미리 정한 행사가격으로 살 수 있는 권리를 말합니다. 콜옵션을 행사하는 과정은 "권리행사"라고 불립니다. 콜옵션은 특정주식, 주가지수, 통화, 금리 등 매우 다양합니다. 콜옵션 매도자는 주식가격이 행사가격보다 낮다면 매도시점에 받은 옵션프리미엄이 거래 이익이 됩니다. 그러나, 만기일의 주식가격이 행사가격보다 더 높다면, 콜옵션 매입자가 콜옵션을 행사하게 될 것이므로 콜옵션 매입자의 이익만큼 콜옵션 매도자는 손실을 보게 됩니다

     

14. 정액 분할 투자로 위험은 낮추고 수익은 높일 수 있다. 

15. 변액연금은 안전하고 수익도 나는 보험이다. 

16. 주가지수 연계형 연금이 일반 연금보다 낫다. 

17. 패시브 투자는 초보도 할 수 있을 만큼 쉽다. 

18. 무수수료 펀드는 수익률에 도움이 된다. 

19. 베타 계수를 보면 위험도를 파악할 수 있다. 

20. 주식 위험 프리미엄으로 미래수익을 쉽계 예측할 수 있다.

21. 변동성지수가 높을때는 매수하고 낮을때 매도라하라. 

22. 소비자 신뢰지수는 경기 향방을 알려주는 중요한 지표다. 

23. 투자자라면 다우지수를 매일 살펴야 한다.